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능률교육 (053290) 기업분석 현황 및 전망

영어교육 출판 및 서비스업 영위업체인

능률교육에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 한솔교육의 주니어랩사업부 인수로 유초등용 영어학습 교재 및 서비스 부문의 외형 확대와 전화영어 사업등의 약진으로 매출액 증가하는 모습보이고 있습니다.

- 인건비, 광고선전비 등 판관비 부담 확대로 영업이익률 하락, 무형자산손상차손의 증가 등 기타수지 저하로 순이익률이 큰폭 하락하였습니다.

- 사업결합으로 인한 현금 유출로 유동성 저하하였으나, 충분한 자기자본 보유 및 실질적인 무차입 경영을 시현하는 등 안정적인 재무구조를 견지하고 있습니다.

전망

- 신교과과정 개편에 따른 교과서 매출 확대와 토익학습 솔루션 텔트 판매 본격화로 매출 성장을 기대하고 있습니다.

- 매출 성장에 따른 고정비 부담 완화와 고마진율의 교과서 매출 비중 확대에 따른 판가 인상이 기대되는바 수익성 개선이 기대됩니다.

- 흑자 경영 지속 등 영업활동상 양호한 현금흐름 및 안정적 수준의 재무구조를 유지하고 있어 재무구조에는 큰 문제가 없을 전망입니다.

뉴프렉스 (085670) 기업분석 현황 및 전망

연성인쇄회로기판(FPCB) 제조업체인

뉴프렉스에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 스마트폰, 태블릿PC 보급이 활성화되는 가운데 전방산업 호조에 따른 주요 고객사 매출 증대, 신규 고객사 증가로 전년대비 매출액이 증가하였습니다.

- 원가율 개선으로 영업수익성 개선, 영업외비용 부담이 완화되어 순익 흑자전환 성공!

- 재고자산, 매출채권 증가 등으로 인한 운전자금 부담으로 영업현금흐름 악화, 부족한 운전자금을 차입을 통해 충당하고 있습니다.

전망

- 통신용 FPCB산업의 꾸준한 성장세 및 신규로 추진했던 LED용 Metal PCB사업의 규모를 더욱 확장하여 견조한 매출 규모 이어갈 듯 보입니다.

- 수율 개선으로 영업이익률의 지속적 개선이 예상되지만 차입 증가로 인한 이자비용 부담으로 순이익률의 개선은 제한적일 것으로 보여집니다.

- 삼성전자뿐 아니라 ZTE. Huawei등 중화권 업체의 FPCB를 공급하고 잇는 등 당양한 거래선을 보유, 외형성장에 긍정적이 업체입니다.

뉴인텍 (012340) 기업분석 현황 및 전망

전자축전기 및 필름콘덴서용 증착필름 제조업체인

뉴인텍에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 친환경 차량 수요 증대로 전력전자용 전자축전기 판매는 증가하였지만, 증착필림의 판매 부진으로 전년대비 매출이 감소하였습니다.

- 매출액을 상회하는 매출원가 및 고정비 부담으로 전년대비 영업이익은 적자전환하였습니다.

- 영업이익 적자전환 및 앤씨엠에프트레이딩의 손실지속, 금융비용 부담으로 전년대비 당기순손실이 확대되었습니다.

전망

- 친환경 자동차용 수요 증가 등으로 전력전자용 콘덴서 매출이 꾸준히 이어질 전망이지만, ac용 콘덴서 등의 판매 부진으로 매추규모는 그대로일 것으로 보여집니다.

- 엔화약세에 따른 원재료 매입부담 축소가 예상되지만, 고정비 부담으로 인하여 수익성 회복은 어려울 전망입니다.

- 결손누적으로 자기자본 축소되는 등 재무안정성이 저하되어 재무구조 개선이 필요합니다.

금호전기 (001210) 기업분석 현황 및 전망

일반 및 디스플레이 관련 조명 생산기업인

금호전기에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 일반 조명 및 디스플레이 패널용 BLU, CCFL 매출 부진 에도 LED조명 부문 해외 수출 호조세로 전년대비 매출액이 증가하였습니다.

형광물질 등의 원자재 가격 상승 등으로 원가율이 크게 확대된 가운데 투자자산손상차손 등의 영업외비용증가로 전년대비 순이익이 적자전환되었습니다.

적자 경영에 따라 자기자본이 축소되었고 사채 추가 조달 등으로 부채규모 확대되었으며 전년대비 안정성은 저하된 모습입니다.

전망

- 우리나라 전력난과 더불어 일본의 지진여파 및 미국등 백열등 판매규제가 강화되면서 LED 조명 수요 확대가 예상되어 외형이 신장될 전망입니다.

외형 신장세에도 LED 조명 분야의 경우 업체들의 대규모 투자 및 공급과잉 상태가 되어 수익성 개선은 제한적일 것으로 보여집니다.

종속회사인 금호HT의 자동차용 조명 시장 성장세로 매출이 증가하고 있어 매출 성장에 일조할 전망입니다.

금호종금 (010050) 기업분석 현황 및 전망

국내 유일한 전업 종합금융회사

금호종금에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 관리금융자산규모의 감소에 따라 영업수익규모가 감소하여 전년대비해서 외형은 축소된 모습입니다.

영업수익 감소에 따른 수익창출력이 저하되었고 당기손익인식 금융자산손실로 인해 순손실이 지속되고 있으나 손실폭은 축소하였습니다.

고정이하여신규모와 고정이하여신비율이 높은 수준을 보이고 있으며, 자산건전성이 열위한 상태입니다.

전망

- 지속적인 손실 발생으로 대출채권 및 유가증권, CMA운용자산구모가 감소하여 영업수익 회복이 어려울 것으로 전망되고 있습니다.

비용관리 노력에도 불구하고 관리금융자산 감소추세와 높은 수준의 무수익여신비율을 감안하면 수익 회복은 어려울 것으로 보여집니다.

손실 지속에 따른 자기자본 축소로 한도초과 신용공여 및 증권투자 회수 등을 통해 자본확충이 필요할 것으로 보여집니다.

금호타이어 (073240) 기업분석 현황 및 전망

타이어 제조 및 판매업체인

금호타이어에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 국내 경기 둔화 및 자동차산업의 생산이 부진하였음에도 불구하고 양호한 브랜드 인지도 및 해외영업 강화에 따른 수출 증가 등으로 매출이 성장한 모습을 보이고 있습니다.

주 원료 가격이 하락하였고, 일부 종속회사 실적개선드응로 영업이익률또한 상승하였습니다.

법인세효과 등으로 당기순이익 흑자전환성공!

한국타이어, 넥센타이어와 함께 국내 타이어 시장을 과점하고 있으며 국내 2위 세계 10위권의 생산능력을 보유한 회사입니다.

전망

- 글로벌 타이어 수요가 증가할 것으로 전맹되지만 경쟁사의 증설, 미국의 대중국 타이어 보호관세 만료, 원화강세등으로 매출 성장은 제한적으로 보여집니다.

원재료 가격 안정세를 보일 전망이지만 타이어 산업 내 경쟁이 심화되고, 이자비용이 과중한 수준으로 수익성개선 역시 제한적일 것으로 보여집니다.

베트남 공장 증설 중으로 향후 생산비중 확대될 전망이고 외형성장 및 수익 개선에 도움이 될것으로 보여집니다.

금호석유 (011780) 기업분석 현황 및 전망

합성고무, 합성수지 생산업체인

금호석유에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 글로벌 경기 둔화에 따른 합성수지 수요 부진, 전방산업인 자동차 및 타이어 업황 부진에 따른 합성고무 수요 급감 등으로 매출액이 감소한 모습을 보이고 있습니다.

수요 감소에 따른 제품 판가가 하락하였고, 주원료인 BD 가격의 변동성이 심화되는 등 영업이익률의 큰 하락을 지속 시켰습니다.

주력인 합성고무 부문은 연간 87만톤 생산능력을 갖추고 있고, LG화학과 국내 복점생산구조, 금호타이어 등 고정 거래처를 보유하고 있어 안정적인 사업성을 유지하고 있습니다.

전망

- 합성고무 수요가 점진적으로 증가할 것으로 예상되는 가운데 SBR 11만톤, SSBR 6만톤 증설 및 주요 자회사 증설 등으로 매출 성장이 전망됩니다.

매출 성장이 전망되긴 하지만 합성고무의 글로벌 증설물량이 증가하고, 대체제인 천연고무 가격 약세 등의 영향으로 성장폭이 제한적일 수 있을 듯 합니다.

글로벌 공급물량 증가에 따른 합성고무 가격 약세, 수급 불균형에 따른 부타디엔 가격 변동성 확대 등으로 수익성 개선 역시 제한적일 것으로 보여집니다.

금호산업 (002990) 기업분석 현황 및 전망

워크아웃진행중인 건설업체인

금호산업에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 국내 건설경기 침체는 다들 아는 사실이고 주택 매출이 감소하면서 외형이 전년도 대비해서 한번더 하락하였습니다.

외형이 축소된 가운데 주택사업의 대손충당금 등을 선제적 손실로 반영함에 따라 영업이익또한 적자, 순이익은 적자폭이 더욱 확대되었습니다.

지속적인 손실 발생으로 누적결손금이 확대되어 자본잠식 상태가 지속되고 있습니다.

전망

- 건설경기 침체가 지속되고 있으면서 국내 사업을 중심으로 한 사업구조로 보아 외형 회복가능성은 미미해 보입니다.

충당금 확보에도 불구하고 미착공 사업장에 댛나 이자 비용 부담이 상존함에 따라 수익 개선은 어려워 보이네요.

2013년 3월 7:1의 무상감자를 실시하여 자본금 50%이상 잠식을 해소하였지만 지속적인 재무구조 개선 노력이 필요한 상태입니다.

금양 (001570) 기업분석 현황 및 전망

발포제 전문 제조기업인

금양에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 발포제의 꾸준한 판매수요와 발포제 유관 각종 첨가제 및 화학제품의 trading 판매량이 증가하면서 매출액이 증가하였습니다.

외형이 확대되고, 주요 원재료인 발포제의 가격 하락에 따른 매출원가율 부담 완화와 기타비용 감소등으로 수익성도 개선되었습니다.

수익구조 향상과 매출채권 회수 등을 통해 영업활동에 따른 현금흐름이 플러스를 유지하고 있어 양호한 자금흐름을 보이고 있습니다.

전망

- 중국 내 생산 및 판매경쟁력 강화를 기반으로 발포제와 화공약품에 대한 트레이딩 제품의 수출비중 확대를 통해 외형 성장세가 지속될 것으로 보여집니다.

주요 원재료인 발포제의 가격 안정화가 예상되고 있고, 지속적인 판관비 통제 노력 등으로 수익성이 개선될 전망입니다.

다소 높은 타인자본의존도로 이자비용 부담이 상존하고, 차입금 상환에 따른 재무구조 개선 노력이 요구됩니다.

금성테크 (058370) 기업분석 현황 및 전망

도시광산업 영위업체인

금성테크에 대해서 알아보겠습니다.

현황

- 글로벌 경기 침체 영향에 따른 비철상품의 내수 및 수출판매가 부진하여 전년대비 매출규모가 큰 폭으로 축소되었습니다.

원가율이 약화된 가운데 대손상각비, 급여증가 등 판관비 부담이 가중되어 전년대비 영업이익 및 순이익 모두 적자전환되었습니다.

순손실 기록으로 누적결손금이 증가하였으나, 차입금이 감소되고 부채 부담 축소까지 되어 안정성 지표가 개선되었습니다.

전망

- 글로벌 경기의 점진적인 회복에 따른 비철 수요가 증가되고, 적극적인 해외시장 개척 노력 등을 통해 매출 회복이 기대됩니다.

매출 증가에 따른 고정비 부담 완화가 예상되지만, 매출액을 상회하는 비용구조를 나타내 단기간내에 수익성 개선은 힘들것으로 보여집니다.

2012년 12월 바이오사업 진출을 위해 (주)H&H BION의 지분을 취득함으로써 신성장동력 확보에 따른 성장을 기대해봅니다.